HSBC FINANCE CORPORATION (Exact name of registrant as specied in its - - PDF document

▶
hsbc finance corporation
SMART_READER_LITE
LIVE PREVIEW

HSBC FINANCE CORPORATION (Exact name of registrant as specied in its - - PDF document

Feb 17, 2023 36 likes •373 views

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K Pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 Date of Report: May 16, 2005 Commission le number 1-8198 HSBC FINANCE CORPORATION

slide-1
SLIDE 1

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

Pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 Date of Report: May 16, 2005

Commission Ñle number 1-8198

HSBC FINANCE CORPORATION

(Exact name of registrant as speciÑed in its charter)

Delaware 86-1052062

(State of incorporation) (IRS Employer IdentiÑcation Number)

2700 Sanders Road, Prospect Heights, Illinois 60070

(Address of principal executive oÇces) (Zip Code)

(847) 564-5000

Registrant's telephone number, including area code

Check the appropriate box below if the Form 8-K Ñling is intended to simultaneously satisfy the Ñling

  • bligation of the registrant under any of the following provisions (see General Instruction A.2. below):

n Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) n Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) n Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) n Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))

slide-2
SLIDE 2

Item 7.01. Regulation FD Disclosure Attached hereto as Exhibit 99 is a slide presentation made available to the public in a webcast presentation on May 16, 2005. The Appendix to the slides contains information that reconciles certain non-US GAAP information displayed in the webcast to US GAAP. The Appendix was not displayed as part of the webcast. The presentation includes information that constitutes forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and as such will involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause the actual results, performance or achievements of HSBC Finance Corporation, HSBC USA Inc. and HSBC Holdings plc, or their subsidiaries, to be materially diÅerent from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking

  • statements. Forward-looking statements are based on information, which is available on the date they are

made, and therefore they express HSBC's current views and current assumptions that may change. For a list

  • f important factors that could aÅect actual results or could cause such results to vary materially from those

expressed in the information furnished with this Ñling on Form 8-K, please see the HSBC Holdings plc Annual Report, the HSBC USA Inc. Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2004 and the HSBC Finance Corporation Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2004. The information shall not be deemed ""Ñled'' for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the ""Exchange Act''), or otherwise incorporated by reference into any Ñling pursuant to the Securities Act of 1933, as amended, or the Exchange Act except as otherwise expressly stated in such a Ñling. Item 9.01. Financial Statements, Pro Forma Financial Information and Exhibits (a) Financial statements of businesses acquired. Not applicable. (b) Pro forma Ñnancial information. Not applicable. (c) Exhibits.

  • No. Exhibit

99 Presentation materials.

slide-3
SLIDE 3

Signature Pursuant to the requirement of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized. HSBC FINANCE CORPORATION (Registrant) By: /s/ Patrick D. Schwartz Patrick D. Schwartz Vice President-Deputy General Counsel-Corporate Dated: May 16, 2005

slide-4
SLIDE 4 May, 200 5 HSBC Fin ance Cor por ation an d HSBC USA
  • Inc. Su pplem en t to the For ms 1 0 -Q for the qu arte rly p erio d en ded Ma rch 31, 200 5
slide-5
SLIDE 5 For war d Lo oking State men ts This pr ese ntat i
  • n, in cludin g th e acc omp anyin g slide s an d su bseq uen t discu ssion, cont ains c erta in fo rwar d -l
  • oking info rm ation with r espe ct to the fina ncial co nditio n, r esult s of o per atio ns an d b usine ss of H S
BC Ho ldings plc, HSBC Finan ce Cor po ratio n, HSBC USA Inc. and HSB C North Amer ica Ho lding s Inc. Th i s infor ma tion rep rese nts e xpe ctation s or be li e fs co ncer ning futu re even ts an d is su bject to u nkno wn r isks an d un cer taintie s. This inf orm atio n spe aks o nly a s of t he d ate on wh ich it i s pro vided . Add i t iona l deta iled in for matio n co ncer ning imp orta nt f actor s th at co uld ca use actu al re sults t o diff er m ate rially i s availa ble in the HSB C Holding s plc An nua l Repo rt, HSBC Finan ce Co rpo rat i
  • n Ann ual Re por t on Fo rm 10 - K
, and HSB C U S A In c. Ann ual Re por t on Fo rm 10- K f or t he y ear end ed D ecem ber 31 , 20 04. Ple ase f urth er be a dvise d tha t Reg ulat i
  • n FD pr ohib its HSBC rep res enta tives f rom an swerin g ce rtain , spe cific qu estio ns du ring the Q&A sessio n.
slide-6
SLIDE 6 HS BC Finan ce Co rpo rat i
  • n - Man age d Basis (a n on -GAA
P fin ancia l me asur e) assum es t hat secur itized rece ivable s ha ve n ot be en sold a nd rem ain o n o ur b alan ce sh eet . HSB C Fina nce Corp ora tion - Man age me nt Basis (a n on - GAA P fin ancia l me asur e) rep rese nts M an age d Basis p lus M ort gag es an d Priva te L abe l Cre dit Car d ( P L CC) r ece i v ables tra nsfer re d to HS BC USA In c., a djuste d fo r int er- comp any activitie s on Mor tga ge a nd P L CC tra nsfe rs, a nd i n ter - com pan y fee s asso ciated with the f und ing f acility fo r Taxpa yer Fin ancia l S e rvice s ("TFS"). HSB C USA In c. - U.S. GAAP B a sis of Repo rting
slide-7
SLIDE 7
  • 1. Deferr e
d origin a t ion expenses - - 2. Derivatives Sim ilar + or - 3. Securit iza t ions + + 4. Intangibl e s + + 5. Pur chase accounting a dj ustm ents + + Basis of Reporting Impact on Net I ncome Compared t o U.S. GAAP U.K. GAAP I FRS
slide-8
SLIDE 8 HSBC F inance C
  • rpor a
t ion and HSBC USA I nc. Net Income ( Mi llions $) 1 Q 05 4Q 04 1Q 04 Ne t Income: HS B C F inance Cor poratio n - U.S. GAAP HS BC US A Inc. - U.S. GAAP S ub -total Net Incom e related to tr ansf erred assets (1 ) Combined Net I ncome Le ss: HSBC Finance Corpor ation: Der ivative Incom e , (2) n e t of tax I mpact of i nitial FF IEC implementatio n, net of t a x Com bined Net Incom e , normalized ( 3) ( Non- GAAP) ( 1) P rimar ily relates to tr ansf er of a sse t s between HS B C F inance Cor poratio n a n d HSBC USA In c . ( 2) Der ivative In c
  • m e a
s repor ted in th e 1 Q 05 10-Q a n d the 2004 10 - K, net of tax. ( 3) 1Q 05 and 1Q 04 r e f lects TFS revenues of $131 million a nd $113 mil lion respectively, net of tax. $712 269 981 ( 394) 587 (168) 121 $540 $62 6 316 942 80 1,022 (16 6) -- $856 $470 31 9 789 10 799 ( 33) -- $766
slide-9
SLIDE 9 HS BC Finan ce Co rpo rat i
  • n
slide-10
SLIDE 10 First Qua rte r High lights - Man age me nt Basis Net In com e gr owth - 47% ye ar- over -year , 21 % a djust ing fo r d eriva tives Str ong re ceivab les g rowth yea r -over - year of 1 8% Rea l E s tate S e cur ed g rowt h of 31% Aut o Fi n anc e gr owth of 1 4% Car ds gr owth of 6 % Unsec ure d gr owth of 6 % RA R (Risk Adju sted Reven ue) re cover ed to 1 Q 04 levels due to c red i t qua lity imp rov eme nts a nd i n cre ased fee gen era tion Imp rove me nts in collect ions & u nde rwrit i n g Str ong tax s easo n
slide-11
SLIDE 11 First Qua rte r High lights - Man age me nt Basis, cont ' d NIM com pre ssion consist ent wi t h th e cur re nt m arke t en viro nme nt Yield has stab i lize d Im pr oved cre dit r esults year -over -year dr i v en b y str ong er a nalyt i c s, imp rove d co llection s, m ix and a f avor able econ om y Cha rge -offs d own 119 bps 2+ d elinq uen cies d own 1 23 b ps Exp ense s yea r -over - year : Efficien cy ra tio o f 40 .5%, flat to p rior yea r q uar ter E xp ens es to rec eivab l e s ar e d own 2 9 bp s to 4.0%
slide-12
SLIDE 12 Ne t Interest I nc
  • me Other Revenues Total Revenues Provi sion for Loan Losses Ope
r ating Expense s Pr e -tax Income Taxe s Net I ncome - Management Basis De r ivative I ncome (2) - ne t of tax Adj usted Net Income HSBC Fin a nce Corp oration Management Basi s ( A Non- GAAP Me asure) (Millio ns $) 1Q 05 4Q 04 1Q 04 B/(W) 4Q 04 1Q 04 ( 1) Excluding i mpact of F FIEC implement a t ion, 4Q 04 net i ncome was $43 9 millio n and adjusted net income was $271 mil lion. ( 2) Deriv a t ive Income as repor ted in the 1Q 05 1 0-Q a n d the 2004 10 -K, net of tax. ( 1) $2 ,603 1,034 3,6 37 996 1,547 1 ,094 388 706 (166) $540 $2,607 767 3,374 1,4 36 1,462 476 1 58 318 (1 68) $150 $2,611 702 3, 313 1,182 1,41 0 721 241 480 (33) $447 $( 4) 267 26 3 440 (85 ) 618 ( 230) 38 8 2 $390 $( 8) 332 3 24 186 (1 37) 373 ( 147) 226 (133 ) $93
slide-13
SLIDE 13 Ke y R atio s - Management Basis 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 NI M 0 .0818 0.0816 0 .0775 0.0757 0.0713 RAR 0.0679 0.06 56 0.0634 0.06 43 0.0667 ROMA 0.0121 0 .0104 0.0081 0 .0073 0.0129 R isk Adju sted Margi n 4.07 4.6 4.35 4.34 4.03 ( 1) Excludes impact of i nitial F FIEC implementatio n. (2) Excludes income associated wi th derivati ves whi c h do not qualif y as h e dg e s under FAS 13 3. (1) (2) (2) ( 2)
slide-14
SLIDE 14 Cred i t Qua lity - Man age me nt Basis 1Q 0 4 2Q 04 3Q 0 4 4Q 04 1Q 0 5 Ch arg e -Offs 0 .047 5 0 .044 2 0. 042 3 0. 038 4 0. 0356 RAR 0.0 679 0.0 656 0.0 634 0.0 643 0.06 67 2+ Delinqu ency 0.0 491 0.04 54 0.04 44 0 .04 15 0 .03 68 Risk A d juste d M arg in 4.0 7 4 .6 4 .35 4.34 4.0 3 (1 ) Exclu des im pa ct of i n itial FFIEC im plem en tation . (2 ) Exclu des in com e ass ociate d with der ivative s which do not qua l if y as h edg es u nde r FA S 1 33. (1) (2 )
slide-15
SLIDE 15 Ne t Interest I nc
  • me - Management Basis I nterest Incom e
I nterest Expense Net I nterest Income F FIEC adjustments Adjusted Net Inter est I ncome 1Q 05 $3, 902 1,299 $2,6 03 0 $2,603 4 Q 04 $3,692 1,0 85 $2,607 57 $2,664 1Q 04 $3 ,466 855 $2,6 11 0 $2,611 ( Millions $) Ne t Interest I nc
  • me Yield Cost of Fu nds NI M 1Q 05 10.7% 3.6 7.1% 4Q 04 10.7% 3.1 7.6% 1Q 04 10 .9% 2.7 8 .2% Yield & Cost of Fun ds ( 1) Excludes impact of i nitial FF IEC implementatio n. (1)
slide-16
SLIDE 16 Oper atin g Expe nses - Man age me nt Basis B / (W) Efficie ncy Ra tio O per ating Expen ses/Re ceivab les Sale s & Ma rket i n g/Re ceivab les 1 Q 05 40. 5% 4.0 % 0 .6% 4Q 04 41.4 % 3.8% 0 .7% 1Q 04 40.5 % 4.3% 0 .6% 4Q 04 8 3 b ps (1 6) bps 9 bp s 1Q 04 ( 1) bps 29 b ps ( 7) bps
slide-17
SLIDE 17 Receiva ble M ix - Man age me nt Basis Mast erCa rd/ V isa Privat e La bel Aut o Finan ce Rea l Estate Secur ed - Corr espo nde nt Re al Estat e Secu red -B r anch Perso nal Home owne r L oan s Perso nal No n -cred it Car d 20 05 0.15 0.1 3 0. 07 0 .25 0.26 0.0 3 0 .11 Mast erCa rd/ V isa Private La bel Aut o Finan ce Rea l Estate Secur ed -Corr espo nde nt Re al Estat e Secu red - B r anch Perso nal Home owne r L oan s Perso nal No n- cred it Car d 20 04 0.17 0.1 4 0. 07 0 .2 0 .26 0.03 0.1 3 M arch 20 05 M ar ch 2 004 $12 2 billion $1 44 b illi
  • n ( 1) Mast erCa rd i
s a r egiste red tra dem ar k of Mast erCa rd I nter nat iona l , Inco rpo rat ed a nd V isa is a r eg i s tere d tr ade ma rk of VISA USA, I nc. ( 1) ( 1)
slide-18
SLIDE 18 R etail Channel Cont inued record productio n of sub -prime mo rtgages. Volume up 10% vs. 1Q 04. Near P rime pr oduction h a s been succ essful Volu me up, but of f a small base vs. 1Q 04 Leverages fix e d c
  • st br anch infr astr ucture Whil e
d ilutive to NIM on a sh ort ter m basi s, it is accreti ve to ROMA Mix shif t is due to opti mization of R i sk and Retur n Correspondent/ W h olesale Channel $5.2 b illion of "A- " ( Nea r Pr ime) pur chased by HS B C US A Inc. Accretive t o NIM for HSBC USA In c . but dilut ive to NIM and RAR for HSBC Finance Corpor ation Accretive t o HSBC North Am e r ica Inc. Leverages t he HSBC F inance C
  • rpor a
t ion capability and HS BC US A Inc. cost of funds Pur cha se premi um on whol e sale loans is a m ortized th rough NI M Au to Curr e nt origi na t ion mix i s 4% Pr ime, 84% Nea r Pr ime, 12% S ub- prime Near P rime i s the m ost p rofi table segment on a R O MA basis B enef it of this mix shift is evid e nt in the credit perfor mance
slide-19
SLIDE 19 Retail Br anch Chan nel ( HFC/ B e nef i c i a l) Expa nd junior lien pro duct ion In cre ase u nse cure d line s sele ctively I ncre ase usag e of risk -base d pr icing Mor e g ran ular pricin g fo r r eal e state secu red pr odu ct Con tinue dep loym ent of p rop rieta ry a nalyt i c s for pr i c i n g a nd r isk m ana gem ent K e y Action s to Aff ect NIM , RAR, Re ceivab le M ix Whole sale Chan nel In cre ase ju nior lien p or tfolio D i v ersify orig inatio ns th rou gh highe r r etu rn se ller cli e nts Mor e g ran ular pricin g Enh ance por tfo l io re tent i
  • n
slide-20
SLIDE 20 Card s Cont inue focu s on non - prim e ca rd se ctor s Focus on in crem en tal fe e op por tun i t ies, in cluding fee - focuse d p rod ucts Co ntin ue f ocus o n r isk-base d pr icing and line m ana gem en t Key Action s to A f fect NIM, RAR, Receiva ble M ix Auto Incr eas e dir ect -to -consu mer or igina tions Origin ate mor e st able and pre dicta ble n ear pr ime m ix Op timize collect ions a nd por tfolio man age me nt
slide-21
SLIDE 21 HS BC USA Inc .
slide-22
SLIDE 22 HSBC US A Inc. U.S . GAAP ( Mil lions $) 1Q 0 5 4Q 04 1Q 04 B/( W) 4Q 04 1 Q 04 Net Int e r est I ncome Other R evenues Tot a l R evenues Pr ovision for Loan Losses Operating Expenses P re -tax Income Taxe s Net I ncome $775 478 1 ,253 107 654 492 176 $316 $700 325 1,02 5 (24) 613 436 167 $269 $654 33 4 988 (26 ) 488 526 207 $319 $75 153 228 ( 131) ( 41) 56 ( 9) $ 47 $121 144 2 65 (133) (166) (34) 31 $( 3)
slide-23
SLIDE 23 P e rson al Finan cial Ser vices Pre -tax inc ome incr ease d 85 % over 1Q 04 Nu mb er o f pe rso nal d epo sit acco unt s ope ned incr ease d 4 0% year - over -year 3 d e -novo locat i
  • ns a dde d Im pro vem ent in re siden tial m ort gag e re sults Intr odu ced n ew d epo sit pr odu cts th rou gh b oth on -l
in e an d in - bra nch d eliver y cha nne ls Fir st Qu art er Hig hligh ts Com me rcial Ba nking P r e- tax inc ome de crea sed 3% over 1Q 04 Reven ue in crea sed by 7 % o ver 1Q 0 4 Sign ificant invest men t m ade in ne w off i c es in LA, San Fra ncisco , Bosto n an d M iami Midd le ma rke t re ceivab les u p 19 % and dep osit g rowt h 4% o ver 1 Q 0 4 Nam ed the #1 SBA len der in New Y
  • rk f or 2 004 as s mall b usine ss seg me nt r eceiva bles in cre ased 36% a nd d epo sits gr ew 1 3% ove r 1Q 04 Cred it qu ality r ema ins so lid an d well c ontr olled
slide-24
SLIDE 24 Pre -tax income increased 9% over 1Q 04 Divested se g ment of p e r son a l trust business to focus on larger trust relati onsh ips Ad ded relationship m a n a ger s i n pursuit of growt h str ategy Fir st Quarter Hi ghlights Corpor ate Investment Banking & Mar kets (CIBM) Pr e- tax income decreased ov e r 1Q 04 F latter yield c ur ve lowered r eve n ue C
  • n tinued investment spending i nc
r eased costs Stro ng quarter in structur e d c r edit pr oducts C
  • n soli da
t e d US operati ons o f Bank of Berm uda Hiring of fr ont and back of fice personnel ong oing while expandin g product o ffer ings a n d marketing in su pport o f MB S and ABS Pr ivate Banking
slide-25
SLIDE 25
slide-26
SLIDE 26 HS BC App end ix
slide-27
SLIDE 27 HSBC F inance C
  • rpor a
t ion - Management Basis Receivables (Billion s $) (1) MasterCard i s a r e gi ster e d trademark of Master C ar d Inter national, I ncorpor a t e d a nd Visa is a regi ster e d trademark o f VIS A USA, I nc.
slide-28
SLIDE 28

Reconciliations to GAAP Financial Measures

Three Months Ended March 31, 2005

  • Dec. 31, 2004

March 31, 2004 (Dollars are in millions)

Return on Average Assets: Net income: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 712 $ 470 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80 (394) 10 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 706 $ 318 $ 480 Adjusted net income: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 712 $ 470 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80 (394) 10 Derivative adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (166) (168) (33) Management basis adjusted for derivativesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 540 $ 150 $ 447 FFIEC impact ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 121 Ì Management basis, adjusted operating basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 540 $ 271 $ 447 Average assets: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $131,954 $134,316 $119,388 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34,862 23,896 28,045 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $166,816 $158,212 $147,433 Return on average owned assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.90% 2.12% 1.57% Return on average management assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.69 .80 1.30 Return on average management assets, adjusted basis ÏÏÏÏ 1.29 .38 1.21 Return on average management assets, adjusted operating basisÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.29 .69 1.21 Net Income Growth: Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 712 $ 470 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80 (394) 10 Net income Ì management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 706 $ 318 $ 480 Derivative adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (166) (168) (33) Net income Ì management basis adjusted for derivatives $ 540 $ 150 $ 447 Management basis net income growth, year-over-year ÏÏÏÏ 47% Ì Ì Management basis adjusted net income growth, year-over- year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21 Ì Ì 25

slide-29
SLIDE 29

Reconciliations to GAAP Financial Measures

Three Months Ended March 31, 2005

  • Dec. 31, 2004

March 31, 2004 (Dollars are in millions)

Net Interest Margin: Net Interest Income: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,888 $ 2,083 $ 1,820 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 715 524 791 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,603 $ 2,607 $ 2,611 Average interest-earning assets: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $112,985 $116,778 $ 99,676 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 33,109 23,988 28,044 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $146,094 $140,766 $127,720 Owned basis net interest margin ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.68% 7.13% 7.30% Management basis net interest margin ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.13 7.41 8.18 Management basis operating net interest income: Net Interest Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,603 2,607 2,611 FFIEC impact ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 57 Ì Management basis operating Net Interest Income ÏÏÏÏÏ 2,603 2,664 2,611 Management basis operating net interest marginÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.13% 7.57% 8.18% 26

slide-30
SLIDE 30

Reconciliations to GAAP Financial Measures

Three Months Ended March 31, 2005

  • Dec. 31, 2004

March 31, 2004 (Dollars are in millions)

Managed Basis Risk Adjusted Revenue: Net interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,220 $ 2,551 $ 2,574 Other revenues, excluding securitization revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,468 1,786 1,072 Less: Net charge-oÅs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,118) (1,502) (1,442) Risk adjusted revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,570 $ 2,835 $ 2,204 Gain on bulk sale of private label receivables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì $ (663) $ Ì Adoption of FFIEC charge-oÅ policies for domestic private label and MasterCard and Visa portfolios ÏÏÏÏ Ì 309 Ì Risk adjusted revenue, excluding nonrecurring items ÏÏÏÏÏ $ 2,570 $ 2,481 $ 2,204 Management basis adjustments: Net interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 383 $ 56 $ 37 Other revenues, excluding securitization revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (104) (667) (21) Less: Net charge-oÅs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (154) (5) Ì Risk adjusted revenue, management basis adjustmentsÏÏÏÏ $ 125 $ (616) $ 16 Management basis: Net interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,603 $ 2,607 $ 2,611 Other revenues, excluding securitization revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,364 1,119 1,051 Less: Net charge-oÅs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,272) (1,507) (1,442) Risk adjusted revenue, management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,695 $ 2,219 $ 2,220 Adoption of FFIEC charge-oÅ policies for domestic private label and MasterCard and Visa portfolios ÏÏÏÏ $ Ì $ 309 $ Ì Derivative income adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (260) (263) (52) Risk adjusted revenue, management basis, excluding nonrecurring itemsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,435 $ 2,265 $ 2,168 Average interest-earning assets: Managed basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $125,869 $135,380 $124,954 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20,225 5,386 2,766 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $146,094 $140,766 $127,720 Managed basis risk adjusted revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.17% 8.37% 7.06% Managed basis risk adjusted revenue, operating basisÏÏÏÏÏ 8.17 7.32 7.06 Management basis risk adjusted revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.38 6.31 6.95 Management basis risk adjusted revenue, operating basisÏÏ 6.67 6.44 6.79 27

slide-31
SLIDE 31

Reconciliations to GAAP Financial Measures

Three Months Ended March 31, 2005

  • Dec. 31, 2004

March 31, 2004 (Dollars are in millions)

Consumer Net Charge-oÅ Ratio: Consumer net charge-oÅs: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 856 $ 1,127 $ 970 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 410 380 472 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,266 $ 1,507 $ 1,442 FFIEC impact ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì (202) Ì Management operating basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,266 $ 1,305 $ 1,442 Average consumer receivables: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $108,928 $111,691 $ 92,974 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 33,379 24,287 28,405 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $142,307 $135,978 $121,379 Owned basis consumer net charge-oÅ ratio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.15% 4.04% 4.17% Management basis consumer net charge-oÅ ratio ÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.56 4.43 4.75 Management basis operating consumer net charge-oÅ ratio 3.56 3.84 4.75 Two-Months-and-Over Contractual Delinquency Ratio: Consumer 2° delinquency: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 4,229 $ 4,333 $ 4,671 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,044 1,246 1,286 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 5,273 $ 5,579 $ 5,957 FFIEC impact ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 303 Ì Management operating basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 5,273 $ 5,882 $ 5,957 Consumer receivables: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $111,911 $106,564 $ 93,299 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31,480 34,777 28,147 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $143,391 $141,341 $121,446 Owned basis consumer 2° delinquency ratio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.78% 4.07% 5.01% Management basis consumer 2° delinquency ratioÏÏÏÏÏÏÏ 3.68 3.95 4.91 Management basis operating consumer 2° delinquency ratioÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.68 4.16 4.91 28

slide-32
SLIDE 32

Reconciliations to GAAP Financial Measures

Three Months Ended March 31, 2005

  • Dec. 31, 2004

March 31, 2004 (Dollars are in millions)

EÇciency Ratio: Total costs and expenses less policyholders' beneÑts: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,420 $ 1,349 $ 1,297 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 Ì Ì Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,425 $ 1,349 $ 1,297 Net interest and other revenues less policyholders' beneÑts: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 3,228 $ 3,728 $ 2,930 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 287 (467) 270 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 3,515 $ 3,261 $ 3,200 Owned basis eÇciency ratio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43.99% 36.19% 44.27% Management basis eÇciency ratioÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 40.54 41.37 40.53 Operating Expenses to Receivables Ratio: Total costs and expenses less policyholders' beneÑts: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,420 $ 1,349 $ 1,297 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 Ì Ì Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,425 $ 1,349 $ 1,297 Receivables: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $112,161 $106,855 $ 93,650 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31,480 34,778 28,147 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $143,641 $141,633 $121,797 Owned basis operating expenses to receivables ratio ÏÏÏÏÏÏ 5.06% 5.05% 5.54% Management basis operating expenses to receivables ratio 3.97 3.81 4.26 Sales and Marketing to Receivables Ratio: Total sales and marketing expenses: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 233 $ 263 $ 176 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 233 $ 263 $ 176 Receivables: Owned basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $112,161 $106,855 $ 93,650 Management basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31,480 34,778 28,147 Management basis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $143,641 $141,633 $121,797 Owned basis sales and marketing expenses to receivables ratioÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.83% 0.98% 0.75% Management basis sales and marketing expenses to receivables ratio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.65 0.74 0.58 29

slide-33
SLIDE 33

30 Reconciliation to GAAP Financial Measures Income Statement

Three Months Ended 3/31/05 Three Months Ended 12/31/04 Three Months Ended 3/31/04 Management Management Management Owned Basis Management Owned Basis Management Owned Basis Management Basis Adjustments Basis Basis Adjustments Basis Basis Adjustments Basis ($ millions)

Finance and other interest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $2,950 $ 952 $3,902 $3,001 $ 691 $3,692 $2,528 $ 938 $3,466 Interest expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,062 237 1,299 918 167 1,085 708 147 855 Net interest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,888 715 2,603 2,083 524 2,607 1,820 791 2,611 Provision for credit losses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 841 155 996 1,286 150 1,436 928 254 1,182 Net interest income after provision for credit losses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,047 560 1,607 797 374 1,171 892 537 1,429 Total other revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,462 (428) 1,034 1,758 (991) 767 1,223 (521) 702 Total costs and expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,542 5 1,547 1,462 Ì 1,462 1,410 Ì 1,410 Income before income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 967 127 1,094 1,093 (617) 476 705 16 721 Income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 341 47 388 381 (223) 158 235 6 241 Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 80 $ 706 $ 712 $(394) $ 318 $ 470 $ 10 $ 480 Gain on bulk sale of private label receivables, after-taxÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì $ Ì $ Ì $ (423) $ 423 $ Ì $ Ì $ Ì $ Ì Adoption of FFIEC charge-oÅ policies for domestic private label and MasterCard and Visa portfolios, after-tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 121 Ì 121 Ì Ì Ì Operating net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 80 $ 706 $ 410 $ 29 $ 439 $ 470 $ 10 $ 480 Net Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 80 $ 706 $ 712 $(394) $ 318 $ 470 $ 10 $ 480 Derivative income adjustmentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (166) (166) Ì (168) (168) Ì (33) (33) Adjusted Net Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ (86) $ 540 $ 712 $(562) $ 150 $ 470 $ (23) $ 447 Operating net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ 80 $ 706 $ 410 $ 29 $ 439 $ 470 $ 10 $ 480 Derivative income adjustmentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (166) (166) Ì (168) (168) Ì (33) (33) Adjusted Operating Net Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 626 $ (86) $ 540 $ 410 $(139) $ 271 $ 470 $ (23) $ 447