Loci of Compe++on, Market Power, and the Evolving Internet - - PowerPoint PPT Presentation

Loci ¡of ¡Compe++on, ¡Market ¡Power, ¡and ¡the ¡ Evolving ¡Internet ¡Industry ¡Structure ¡

¡

John ¡Chuang ¡ UC ¡Berkeley ¡School ¡of ¡Informa+on ¡ ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics, ¡2012 ¡ ¡

Value ¡Configura+on ¡

• Stabell ¡and ¡Fjeldstad, ¡1998; ¡based ¡on ¡

Thompson’s ¡1967 ¡typology ¡of ¡technology: ¡

– Intensive ¡technology ¡(shops) ¡ – Long-­‑linked ¡technology ¡(chains) ¡ – Media+ng ¡technology ¡(networks) ¡

• Which ¡is ¡the ¡value ¡configura+on ¡for ¡the ¡

Internet ¡industry? ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 2 ¡

Supply ¡Chain(s) ¡

• For ¡tradi+onal ¡communica+ons, ¡two ¡supply ¡chains: ¡End ¡

users ¡buy ¡access ¡service; ¡Access ¡network ¡buy ¡transit ¡ service; ¡money ¡flows ¡up ¡the ¡respec+ve ¡supply ¡chains ¡

John ¡Chuang ¡ 3 ¡

End User End User Access ¡ Backbone ¡ Access ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

New ¡Elephant ¡in ¡the ¡Room ¡

John ¡Chuang ¡ 4 ¡

Content Eyeballs Access ¡ Backbone ¡ CDN/LCP ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Eyeballs Content CDN/LCP ¡

Dis-­‑intermedia+on ¡

John ¡Chuang ¡ 5 ¡

Access ¡ Backbone ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Eyeballs Content CDN/LCP ¡

Dis-­‑intermedia+on ¡

• For ¡content ¡distribu+on: ¡supply ¡chain ¡model ¡no ¡longer ¡

accurate, ¡since ¡Access ¡network ¡is ¡not ¡buying ¡content ¡ from ¡CDN/LCP ¡in ¡order ¡to ¡sell ¡to ¡eyeballs ¡

• So ¡is ¡this ¡a ¡two-­‑sided ¡market? ¡

John ¡Chuang ¡ 6 ¡

Access ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Eyeballs Content

Two-­‑Sided ¡Market ¡

• Two-­‑sided ¡market ¡if ¡we ¡abstract ¡the ¡network ¡as ¡a ¡

single, ¡unified ¡plaaorm ¡between ¡the ¡two ¡sides, ¡or ¡if ¡we ¡ assume ¡ver+cal ¡integra+on ¡between ¡Access ¡and ¡CDN. ¡

• Basis ¡for ¡numerous ¡recent ¡economic ¡models ¡of ¡the ¡

Internet ¡

John ¡Chuang ¡ 7 ¡

Network ¡(Access ¡+ ¡CDN) ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Eyeballs Content

Plaaorm ¡Compe++on ¡

• Consumers ¡may ¡face ¡a ¡duopoly ¡or ¡oligopoly ¡
• Unless ¡consumers ¡choose ¡to ¡mul+-­‑home, ¡content ¡providers ¡will ¡have ¡to ¡

face ¡not ¡one ¡but ¡mul+ple ¡termina+ng ¡access ¡monopolies ¡

• Conversely, ¡origina+ng ¡access ¡monopolies ¡also ¡possible: ¡e.g., ¡Fox ¡can ¡deny ¡

content ¡to ¡Cablevision ¡customers ¡

• But ¡we ¡are ¡ge*ng ¡ahead ¡of ¡ourselves! ¡

– Ver+cal ¡integra+on ¡between ¡Access ¡and ¡CDN ¡is ¡s+ll ¡excep+on, ¡not ¡norm ¡

John ¡Chuang ¡ 8 ¡

Network ¡1 ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Network ¡2 ¡ Eyeballs

Eyeballs Content CDN ¡1 ¡

Bilateral ¡Oligopoly ¡

• A ¡bilateral ¡oligopoly ¡is ¡a ¡befer ¡model ¡of ¡the ¡

current ¡state ¡of ¡the ¡world ¡[Chuang, ¡2011] ¡

– Oligopolies ¡in ¡two ¡adjacent ¡loci ¡of ¡compe++on ¡ – Both ¡Access ¡and ¡CDN/LCP ¡firms ¡have ¡market ¡power ¡

John ¡Chuang ¡ 9 ¡

Access ¡1 ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

CDN ¡2 ¡ Access ¡2 ¡ Eyeballs Content

Characteris+cs ¡of ¡Bilateral ¡Oligopolies ¡

• Nego+a+on/bargaining ¡ ¡long-­‑term ¡contracts ¡ ¡entry ¡barriers ¡for ¡both ¡loci ¡
• With ¡balance ¡of ¡power ¡ ¡lower ¡consumer ¡prices, ¡increased ¡consumer ¡surplus ¡
• Prevalence ¡across ¡different ¡industries ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 10 ¡

[Frakt, ¡2010] ¡

Music Fans Artists Record ¡ Label ¡1 ¡

Bilateral ¡Oligopoly: ¡A ¡Different ¡Example ¡

• Record ¡labels ¡are ¡the ¡origina+ng ¡access ¡monopolies ¡in ¡this ¡case ¡

– Music ¡stores ¡have ¡to ¡mul+-­‑home ¡with ¡the ¡top ¡four ¡labels ¡

• Do ¡music ¡stores ¡have ¡nego+a+ng ¡power ¡vis-­‑à-­‑vis ¡record ¡labels? ¡

– Think ¡about ¡how ¡Apple ¡iTunes ¡has ¡shaken ¡up ¡the ¡music ¡industry ¡

John ¡Chuang ¡ 11 ¡

iTunes ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡

Record ¡ Label ¡2 ¡ Walmart ¡ Music Fans Artists

Takeaway ¡

• Market ¡power ¡not ¡only ¡due ¡to ¡concentra+on ¡

in ¡a ¡given ¡market ¡

• Market ¡power ¡also ¡influenced ¡by ¡level ¡of ¡

compe++on ¡in ¡adjoining ¡loci ¡

– Loci ¡may ¡evolve ¡with ¡technology, ¡service, ¡and/or ¡ business ¡model ¡innova+ons ¡

Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 12 ¡