wi-fi: C4WLAN pw: artistic Financial Literacy Class Agenda Part I: - - PowerPoint PPT Presentation

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Financial Literacy Class Agenda

Part ¡I: ¡Empowering ¡Yourself ¡through ¡Goal ¡Se6ng ¡& ¡ Financial ¡Literacy ¡

• Part ¡II: ¡Tools ¡
• Part ¡III: ¡Financial ¡Management ¡
• Part ¡IV: ¡Resources

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Financial Literacy

Economic Freedom = Happiness

Sociologist ¡Jan ¡OA ¡found ¡that ¡ economic ¡freedom ¡correlates ¡ with ¡high ¡levels ¡of ¡happiness ¡ for ¡Americans ¡-­‑ ¡as ¡strongly ¡as ¡ almost ¡any ¡other ¡possible ¡

• variable. ¡
• ­‑ ¡As ¡reported ¡in ¡the ¡Cato ¡

InsJtute ¡Policy ¡Report, ¡ ¡ “In ¡Pursuit ¡of ¡Happiness ¡ Research: ¡Is ¡It ¡Reliable? ¡What ¡ Does ¡It ¡Imply ¡for ¡Policy? ¡ by ¡Will ¡Wilkinson ¡

• 3

Goal Setting => Budgeting

• We ¡are ¡constantly ¡being ¡pulled ¡in ¡many ¡direcJons. ¡Se6ng ¡Goals ¡

helps ¡us ¡prioriJze ¡our ¡Jme ¡and ¡energy. ¡A ¡Budget ¡helps ¡us ¡manage ¡ demand ¡for ¡our ¡Jme ¡so ¡we ¡can ¡create! ¡

• Budgets ¡are ¡an ¡asset, ¡a ¡tool; ¡not ¡a ¡task-­‑list ¡
• We ¡have ¡to ¡budget ¡more ¡than ¡just ¡$$ ¡
• Measuring ¡goals ¡– ¡(markeJng, ¡sales, ¡impact) ¡
• Budgets ¡can ¡be ¡adjusted. ¡It’s ¡true!

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Budget Virgins

• Price ¡out ¡materials, ¡uJliJes, ¡rent, ¡etc ¡
• Spread ¡out ¡the ¡costs ¡for ¡the ¡length ¡of ¡the ¡

project ¡(or ¡Annualize ¡if ¡it’s ¡year ¡to ¡year) ¡

• Fixed ¡Costs ¡vs ¡Variable ¡Costs ¡ ¡
• Look ¡at ¡industry ¡stats ¡for ¡average ¡hourly ¡

wage ¡to ¡pay ¡yourself. ¡Make ¡sure ¡you ¡pay ¡ yourself!

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Research!

Budget & Timeline

• Budget ¡& ¡Timeline ¡should ¡match ¡

– ¡think ¡about ¡your ¡budget ¡in ¡terms ¡of ¡your ¡GOALS ¡

– ex. ¡if ¡you ¡need ¡to ¡do ¡a ¡lot ¡of ¡markeJng ¡in ¡the ¡spring, ¡you ¡save ¡enough ¡$ ¡and ¡not ¡spend ¡ it ¡in ¡the ¡winter

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• Projects ¡vs. ¡Business ¡Plans ¡

– ¡Project ¡budgets ¡have ¡set ¡start ¡ and ¡end ¡dates ¡ – ¡Business ¡Plans ¡have ¡annual ¡ budgets ¡

– ¡Calendar ¡Year ¡vs. ¡Fiscal ¡Year ¡ ¡-­‑ ¡what’s ¡the ¡difference?

Sample Budget

Common Terms: Liabilities & Assets

• LiabiliJes: ¡What ¡you ¡owe ¡

– ¡insurance, ¡rent, ¡arJst ¡fees/ payroll, ¡etc; ¡expenses ¡you ¡ have ¡

• Assets: ¡What ¡you ¡have ¡

– ¡savings ¡account, ¡“accounts ¡ receivable” ¡(money ¡owed ¡to ¡ you), ¡equipment ¡you ¡own, ¡ etc; ¡what ¡you ¡have ¡that ¡has ¡a ¡ market ¡value

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Financial Statement: Profit & Loss (P&L)

• This ¡is ¡a ¡statement ¡that ¡gives ¡operaJng ¡results ¡

for ¡a ¡specific ¡period; ¡Also ¡known ¡as ¡an ¡Income ¡ Statement ¡

• Basically, ¡it’s ¡a ¡statement ¡for ¡any ¡given ¡period ¡of ¡

Jme ¡-­‑ ¡were ¡you ¡operaJng ¡at ¡a ¡profit ¡during ¡that ¡ Jme, ¡or ¡at ¡a ¡loss?

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Financial Statement: Balance Sheet

• Statement ¡of ¡Financial ¡PosiJon ¡(“Balance ¡Sheet”) ¡

– ¡do ¡you ¡have ¡more ¡money ¡going ¡out? ¡ ¡ – ¡make ¡sure ¡you ¡report ¡administraJve ¡costs ¡that ¡go ¡to ¡ your ¡fiscal ¡sponsor ¡in ¡your ¡budget ¡(as ¡applicable)

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Financial Statement: Balance Sheet

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Balance Sheet: 12/31/14

Assets ¡

»Cash ¡(checking) ¡ ¡ ¡$ ¡3,343 ¡ »Cash ¡(savings) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡6,572 ¡ »401(k) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡-­‑ ¡ »Car ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡25,000 ¡ »Computer ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡2000 ¡ »Supplies ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡500 ¡ Total: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$37,415

Liabili@es ¡

»Car ¡Loan ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡14,120 ¡ »Yearly ¡Rent ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡12,000 ¡ »Credit ¡Card ¡Debt ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡8,000 ¡

• Total: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡34,120

Net ¡Assets ¡(assets ¡minus ¡liabiliJes)

$3,295

Common Terms: Cash Flow

• Cash-­‑Flow ¡is ¡money ¡that ¡moves ¡in ¡and ¡out ¡of ¡a ¡

business; ¡i.e. ¡how ¡you ¡are ¡covering ¡expenses ¡

• It’s ¡important ¡to ¡keep ¡an ¡eye ¡on ¡it ¡month-­‑to-­‑

month; ¡some ¡months ¡you ¡may ¡not ¡get ¡a ¡lot ¡of ¡ cash ¡IN, ¡and ¡have ¡to ¡float ¡yourself ¡over ¡to ¡a ¡Jme ¡ when ¡you ¡know ¡you ¡WILL ¡be ¡receiving ¡funds

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Direct vs Indirect Costs

• Direct costs are those activities or services that benefit

specific projects/program

–ex. project staff –consultants –supplies –publications/marketing materials –travel

• Usual indirect costs benefit more than one project/

program

–Utilities –Rent –Administrative staff –equipment

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Earned Income vs Contributed Income

• Earned ¡income ¡is ¡fees ¡collected ¡for ¡services ¡or ¡products ¡

– ¡Jckets ¡ – ¡sale ¡of ¡artwork ¡

• Contributed ¡income ¡is ¡given ¡without ¡condiJon ¡(money ¡or ¡

“in-­‑kind”) ¡

– ¡fundraised ¡dollars ¡ – ¡donaJons ¡ – ¡space, ¡equipment, ¡supplies, ¡etc

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In-kind Contributions

• Tips ¡for ¡understanding ¡the ¡real ¡costs ¡and ¡value ¡of ¡

your ¡work ¡

– ¡wages/salary ¡(if ¡you’re ¡not ¡paying ¡yourself ¡enough, ¡ the ¡remainder ¡is ¡your ¡DONATED ¡Jme ¡and ¡should ¡be ¡ tracked) ¡ – ¡donated ¡equipment ¡ – ¡home ¡studios ¡ – ¡equipment ¡you’ve ¡purchased ¡for ¡your ¡work ¡ – ¡work ¡with ¡a ¡CPA ¡to ¡understand ¡deducJons ¡like ¡-­‑ ¡use ¡of ¡ your ¡own ¡home, ¡equipment, ¡vehicle, ¡etc

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General Operating vs Project Support

• General ¡OperaJng: ¡the ¡costs ¡to ¡keep ¡the ¡

business ¡running ¡that ¡can’t ¡be ¡easily ¡allocated ¡to ¡ a ¡specific ¡project ¡or ¡program ¡

– ¡General ¡OperaJng ¡Support ¡is ¡unrestricted ¡funds ¡that ¡ can ¡be ¡used ¡at ¡the ¡discreJon ¡of ¡the ¡organizaJon ¡

• Project: ¡specific ¡acJvity ¡carried ¡out ¡

– ¡Project ¡support ¡are ¡funds ¡earmarked ¡for ¡a ¡parJcular ¡ acJvity ¡or ¡outcome

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Financial Reporting

• Budget ¡adjustments ¡

– ¡what ¡happens ¡when ¡you ¡don’t ¡get ¡as ¡much ¡as ¡you ¡ planned? ¡ ¡ ¡

• ¡Have ¡a ¡deficit ¡reducJon ¡plan ¡
• Trade ¡-­‑ ¡Offs ¡
• ¡Rental ¡vs. ¡Purchase ¡
• ¡Needs ¡vs. ¡Wants ¡
• ¡Seek ¡donaJons ¡
• ¡Scale ¡back

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Accounting/Budgeting Tools

• Free ¡

– ¡Spreadsheets ¡(Excel, ¡Numbers, ¡ Google ¡Drive) ¡ – ¡waveapps.com ¡ – ¡mint.com ¡ – ¡check.me ¡

• Fee-­‑based ¡

– ¡Zero ¡(cloud-­‑based) ¡ – ¡Quickbooks ¡ – ¡Quicken

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http://www.newfination.com/2013/07/28/mint-com-vs-manilla-com-vs-check-me-review-what-is-the-difference/3701/

Budget Resources

• Peggy ¡Freedman: ¡C4’s ¡Bookkeeper ¡
• Eric ¡John: ¡CPA ¡
• hAp://www.abmginc.com/Financial-­‑Tools

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Maximize your income

• Tips ¡for ¡debt ¡reducJon ¡

– ¡“snow ¡balling ¡method” ¡ – ¡mulJple ¡monthly ¡payments ¡-­‑-­‑> ¡towards ¡principle ¡ – ¡use ¡your ¡savings ¡account ¡ – ¡talk ¡to ¡a ¡financial ¡advisor ¡

• Tips ¡for ¡saving ¡

– ¡build ¡a ¡reserve ¡ – ¡automate ¡your ¡money ¡ – ¡start ¡simple, ¡then ¡move ¡up ¡ – ¡make ¡sure ¡you ¡put ¡your ¡savings ¡as ¡an ¡expense ¡item!

Questions?